한화생명이 올해 3분기까지 보험손익과 신계약 보험계약마진(CSM)의 동반 성장에 힘입어 전년 동기 대비 12.6% 증가한 8656억원의 연결순이익을 기록했다.

한화생명이 올해 3분기까지 보험손익과 신계약 보험계약마진(CSM)의 동반 성장에 힘입어 전년 동기 대비 12.6% 증가한 8656억원의 연결순이익을 기록했다.

한화생명은 2026년 3분기 실적발표 컨퍼런스콜을 통해 누적 연결순이익이 지난해 같은 기간 7690억원보다 966억원 늘었다고 밝혔다. 보험 본업의 수익성 개선이 실적 증가에 반영된 가운데 금융시장 변동에 따른 투자손실도 발생했다.

특히 보험손익은 전년 동기보다 176% 증가한 3851억원으로 집계됐다. 지난해 연간 보험손익 3444억원도 10% 이상 웃도는 규모다. 지난해부터 추진한 상품 포트폴리오 재편과 수익성 중심의 영업 전략이 보험손익 증가에 반영됐다는 설명이다.

미래 보험이익의 주요 지표인 신계약 CSM도 증가했다. 올해 3분기 누적 신계약 CSM은 2조860억원으로 지난해 같은 기간 1조4900억원보다 40% 이상 늘었다. 분기별 실적 역시 올해 들어 지속적인 증가 흐름을 보였다.

분기별 신계약 CSM은 1분기 6109억원에서 2분기 6892억원, 3분기 7859억원으로 확대됐다. 지난해 같은 기간 각각 4882억원, 4373억원, 5643억원을 기록했던 것과 비교하면 올해 모든 분기에서 전년 동기 실적을 넘어섰다.

이 같은 변화에는 중·장기납 종신보험과 건강보험 등 수익성 중심의 상품 판매 확대가 반영됐다. 한화생명은 지난해부터 상품 구성을 재정비하면서 보장성보험의 수익성을 높이는 방향으로 영업 전략을 운영해 왔다.

실제로 보장성보험의 신계약 CSM 수익성은 전년 동기 7.3배에서 올해 11.7배로 상승했다. 종신보험 수익성도 1분기 7.1배, 2분기 10.5배, 3분기 11.7배로 분기가 지날수록 개선되는 모습을 나타냈다.

보험금 지급 관리와 보험계리 가정의 정교화도 보험손익 개선에 반영됐다. 실제 보험금 지급액과 예상치의 차이에서 발생하는 예실차 손실이 줄었고, 손실부담계약도 환입으로 전환됐다. 이에 따라 3분기 말 보유계약 CSM은 상반기 말보다 5.4% 증가한 9조4144억원을 기록했다.

반면 투자 부문에서는 금융시장 변동에 따른 손실이 발생했다. 올해 3분기 누적 투자손익은 1073억원 적자로 집계됐다. 환율과 주식시장 변동성이 확대되면서 비경상적인 회계상 손익 변동이 반영된 결과다.

환율 변동으로 과거 발행한 해외 신종자본증권에서 외화평가손실이 발생한 점이 영향을 미쳤다. 해당 증권은 달러로 발행해 달러로 상환하는 구조로, 상환 이전에 발생하는 환손익은 실제 자산운용 성과와 구분되는 회계상 변동이라는 것이 회사 측 설명이다.

주식시장 변동성 확대에 따른 변액계정의 비경상적 헤지 미스매칭도 투자손익에 반영됐다. 한화생명은 변액계정의 헤지 정합성을 높이고 신규투자 수익률을 개선하는 방식으로 투자손익 변동성을 줄여나갈 방침이다.

다만 일반계정의 누적 운용자산이익률은 지난해 말보다 21bp 상승한 3.41%를 기록했다. 우량 운용사(GP)가 운용하는 펀드의 안정적인 성과와 금리 상승에 따른 신규투자 수익률 개선 등이 반영됐다.

해외 자회사 실적도 증가했다. 해외 자회사 누적 손익은 1466억원으로 집계됐으며, 베트남법인 467억원, 노부은행 461억원, 벨로시티 388억원 등 주요 해외 법인에서 전년 동기 대비 실적 성장이 나타났다.

국내 자회사인 한화생명금융서비스도 실적 증가세를 이어갔다. 올해 3분기 누적 손익은 883억원으로 지난해 같은 기간보다 10.2% 증가했다. 국내외 종속법인의 실적 개선이 연결순이익 증가에 함께 반영됐다.

자본건전성 지표인 지급여력비율(K-ICS)도 상승했다. 올해 3분기 말 예상 K-ICS 비율은 171.0%로 상반기 말 168.0%보다 3.0%포인트 높아졌다. 신계약 유입에 따른 보유계약 CSM 증가와 예실차 개선에 따른 기초가정위험 감소 등이 영향을 미쳤다.

한화생명은 금융시장 변동으로 투자 부문에 비경상적 손실이 발생했지만 신계약 CSM과 보험손익이 증가하면서 보험 본업의 수익성이 개선됐다고 설명했다. 앞으로도 수익성 중심의 상품 운영과 예실차 관리를 지속할 계획이다.

아울러 변액계정 헤지 관리와 신규투자 수익률 개선을 통해 투자손익의 변동성을 낮추고, 국내외 종속법인과의 협력을 확대하기로 했다. 이를 바탕으로 중장기 수익 기반을 강화하고 기업가치를 높여나간다는 방침이다.